一、盈利不及預期
今年第一份業績報告，Etsy的表現算是喜憂參半。
根據Etsy發布的最新財報，今年第一季度，Etsy總營收達6.512億美元，同比小幅增長0.8%，這主要得益于Etsy及Depop站內廣告收入增長，以及該季度賣家費用上調。調整后EBITDA利潤率高于預期，達26.3%。
GMS即商品銷售總額為27.93億美元，同比下滑6.5%，其中Etsy核心市場GMS為23億美元，同比下滑8.9%；盈利能力不及預期，凈虧損達5210萬美元，同比大降182.7%。
Etsy一季度財報 圖源：Etsy
活躍買賣家規模均出現縮窄。其中，一季度活躍買家數量同比下滑1.7%，至9478萬；活躍賣家數量同比下降11.3%，至810萬。該數據包括Etsy、Depop等Etsy旗下所有在線業務。
與此同時，Etsy也在極力挖掘新用戶潛力，以對沖老用戶流失影響，一季度吸引了480萬新買家，重新激活了650萬老買家。但總體而言，高粘性用戶正在流失，該季度經常性購物買家數量同比下滑11%，至620萬。
深入來看，Etsy的下屬業務表現倒是略勝一籌。今年一季度，Etsy收購的二手平臺Depop營收增長強勁，尤其是在美國市場，成為增長最快的在線服裝轉售平臺；同期商品銷售總額也達到自2021年收購以來的最高水平。
Etsy旗下平臺Depop 圖源：Depop
另一邊，Etsy收購的音樂設備交易平臺Reverb新用戶購買量大幅提升；DTC樂器品牌入駐量相比去年同期增長近1倍；加入Reverb自營物流服務的賣家比例實現迄今為止最高水平。
不過，為了精簡業務，實現資源利用的最大化，Etsy已于4月下旬簽署協議，將Reverb業務剝離，以便其更加專注經營Etsy核心市場及二手平臺Depop。
Etsy出售旗下業務Reverb 圖源：retail dive
在一季度業績基礎上，Etsy預計二季度，商品銷售總額將會繼續下降，降幅與一季度基本持平，或者略優于一季度；調整后EBITDA利潤率保持在25%左右。但該預測建立在貨幣匯率穩定的基礎上，且并未考慮Reverb業務出售后的短期影響，因此很可能與實際結果存在出入。
二、挽救頹勢
其實，Etsy這種時好時壞的狀態已經維持了很久。從2022年開始，Etsy便出現明顯的頹勢，股價大跌，年度凈利潤直接由正轉負，從盈利4.93億美元跌至虧損6.94億美元。
Etsy股價下跌 圖源：nasdaq
這之后，盈利能力回升，但用戶規模卻持續收窄，平臺陷入一邊不斷拉新，一邊陸續流失用戶的惡性循環。從去年三季度到今年一季度，半年時間，Etsy的常客數量減少60萬。
2023年前后，因為交易費用上漲，平臺虧損加劇等多重因素影響，不少Etsy賣家離開平臺，與其他手工藝品商家一起創建了一家新平臺Artisans Cooperative，直接與Etsy貼臉競爭。
在這之外，大環境流行消費降級，以亞馬遜、Temu、TikTok Shop等為首的綜合類電商平臺，無一不打出低價的口號。如此一來，Etsy這類非必需消費品電商便更加難以生存，用戶流失加劇也是意料之中。
所以，為了重新回到增長軌道，Etsy也一直在摸索新的發展策略。在消費端，Etsy推出AI工具，如同其他電商巨頭一樣開發自己的AI購物助手。現在，北美市場里，大約三分之二的買家在挑選商品前，會先向AI購物助手了解情況。
除了AI助手，Etsy還在去年9月，面向美國用戶試行會員計劃（Etsy Insider），這也是Etsy平臺推出的首個會員服務，每月訂閱費用大約在3-9美元之間。到今年一季度，這項計劃依然處于封閉測試狀態，但受用范圍正持續擴大，會員福利也在不斷增強。
試行會員計劃 圖源：Etsy
在賣家端，Etsy也陸續推出了相應的平臺工具，比如自定義圖片過濾器，可以加快賣家編輯商品圖片的速度；第三方工具中心“Etsy Apps”，可以幫助賣家鏈接其他應用程序。
當然，要留住賣家，關鍵要穩住賣家的積極性。比如最近，美國關稅成本上漲，一些依賴中國原材料供應的Etsy賣家將不得不抬高價格，這對顧客也會造成影響。Etsy便提出，若顧客因不愿支付關稅而選擇退款，那么平臺將免除符合條件的賣家的退款責任。
推廣本地產品 圖源：Etsy
可以看到，面對平臺內部的發展問題，Etsy一直在努力扭轉局勢。面對新的市場變化因素，Etsy也在加速調整。這一系列措施，足以證明Etsy的上進決心。若未來，這些努力能夠奏效，那么Etsy的經營困境也就迎刃而解了。
