美聯儲9月降息靴子落地，人民幣匯率迎來“好時光”。
美聯儲9月宣布降息后，人民幣匯率出現明顯走強。具體表現為：
9月19日，在岸人民幣對美元匯率開盤后持續攀升，相繼突破7.10、7.09、7.08和7.07四個關鍵點位，單日漲幅超過400點。
9月20日，漲勢延續，在岸人民幣兌美元匯率進一步上漲，截至當日16:30收盤，匯率報7.0552，相比前一交易日上漲108點。
同時，離岸人民幣對美元匯率也呈現強勁走勢，日內高點達到7.0388，21日晚間22時仍維持在7.05附近波動，兩者均創下自2023年5月以來的新高。
北京時間9月19日凌晨兩點，美國聯邦儲備委員會宣布了自2020年以來的首次降息行動，將聯邦基金利率目標區間下調了50個基點，至4.75%至5.00%之間，標志著美聯儲貨幣政策的正式轉向。此舉顯著減輕了人民幣匯率所面臨的外部壓力。
中國人民銀行行長潘功勝此前在2024年年初的國新辦新聞發布會上指出，市場對于美聯儲貨幣政策轉向及美元升值動力減弱的預期已形成共識。他認為，中美貨幣政策周期的錯位有望得到改善，這將促使中美利差趨于收斂，從而對人民幣匯率的穩定和跨境資金流動的平衡產生積極影響。
然而，潘功勝也提醒，匯率的短期波動受多種因素影響，包括但不限于經濟增長、貨幣政策、金融市場動態、地緣政治局勢以及風險事件等。他強調，人民幣匯率的中長期走勢根本上仍由經濟基本面決定。
市場反應方面，金融市場往往提前反映預期，在岸人民幣兌美元匯率已連續三個月呈現月線上漲態勢，7月、8月和9月的升值幅度分別為0.55%、1.91%和0.46%。相對地，美元指數則連續三個月月線下跌，貶值幅度分別為1.69%、2.23%和0.84%。
那么，人民幣匯率會趨勢性升值嗎?人民幣匯率外部壓力減輕，對國內又會產生哪些連鎖反應?
美聯儲宣布降息，人民幣升值走勢明顯
此輪人民幣匯率的升值與美聯儲降息預期緊密相連。市場普遍預期美聯儲將降息，導致美元及利率快速回落，進而推動了人民幣等非美貨幣的升值。這一趨勢背后有多重因素：美國大選風險與歐美金融市場波動促使全球資金流向基本面穩健、估值較低的資產;同時，中國經濟的復蘇、企業盈利的改善以及友好的政策環境，使得人民幣成為全球資金的避風港，市場看漲情緒逐漸增強。
另外兩個助推因素：一是之前延期結匯的資金在人民幣升值預期下開始結匯，進一步推動了匯率的上升;二是國際機構針對美聯儲降息及金融市場可能的波動進行布局，部分外資流入也助力了人民幣的升值。人民幣中間價升值至年內高點，意味著推動其升值的力量仍在不斷積聚。
從宏觀角度分析，影響人民幣匯率的兩大主要因素：美元走勢和國內宏觀經濟走勢。美元走勢直接影響人民幣對美元的匯率，而國內經濟的穩健增長則為人民幣匯率提供了內在支撐。美聯儲降息初期，美元指數承壓，帶動人民幣對美元匯率被動升值，但中長期來看，美元走勢將受多種因素影響，包括與歐洲、日本的經濟基本面對比及貨幣政策差異等。但同時，在國內房地產市場企穩回暖之前，人民幣持續大幅升值的可能性相對較小。
房地產市場與人民幣匯率
國家統計局最新數據顯示，我國房地產市場正處于調整階段，但部分關鍵指標如商品房銷售面積、銷售額及房屋新開工面積的降幅均有所收窄。盡管存在降幅收窄的積極跡象，但整體市場仍面臨調整壓力。同時，多位分析人士指出，由于中國經濟基本面相對較弱及貨幣政策偏松等因素，人民幣匯率難以出現單邊大幅走強，預計短期內將以雙向波動為主。
制造業與金融數據
8月份制造業PMI數據繼續下滑至49.1%，連續四個月低于榮枯線，反映出制造業活動依然疲軟，需要加大宏觀政策實施力度，并重點提振有效需求。金融數據方面，前八個月社會融資規模增量及人民幣貸款增量均較去年同期有所下降，尤其是8月單月數據顯示政府債券融資占比高，而企業和居民貸款增長乏力，凸顯實體經濟融資需求仍待激發，穩增長政策需進一步加碼。
降息帶來連鎖反應，特別是對外貿和出口企業
美聯儲降息對中國的影響
美聯儲降息引發的連鎖反應中，中國受益匪淺。人民幣匯率在短期內走強，為中國貨幣政策創造了更大的寬松空間。隨著美聯儲降息，全球貨幣緊縮環境有望緩解，中國貨幣政策在保持獨立自主的同時，兼顧內外均衡，面臨的外部限制減少，政策操作空間得以擴大。這使得中國能夠更靈活地運用貨幣政策工具，如降準、降息等，以進一步降低企業融資和居民信貸成本，保持市場流動性合理充裕。
中國資產吸引力的提升
在降息周期中，中美利差逐漸縮小，全球投資者的風險偏好可能發生變化，從高估值市場轉向低估值市場。此外，地緣政治的演變以及中國高質量發展的不斷推進，都將進一步增強中國資產的吸引力。中國作為經濟穩定增長的重要力量，其市場潛力和發展前景受到國際投資者的廣泛關注。在全球經濟不確定性增加的背景下，中國資產的安全性、穩定性和增長潛力將成為吸引外資的重要因素。
企業海外投資與外貿影響
美元利率的下降對國內企業海外投資構成利好，降低了融資成本，同時若美元指數相應減弱，將進一步增強人民幣購買力，推動海外投資活動。對于外貿企業而言，短期內人民幣貶值壓力減輕，匯率穩定性增強，提供了更為穩定的貨幣環境。然而，長期人民幣升值可能影響國內產品在國際市場的價格競爭力，但全球經濟復蘇提振的外需或能部分抵消這一影響，綜合效應尚存不確定性。此外，鑒于美聯儲降息預期可能波動，外貿企業需加強匯率風險管理，以應對外匯市場動蕩。
居民生活與出口企業動態
在美聯儲降息周期內，美元指數可能走弱，而人民幣匯率則可能相應走強，這對我國居民出國旅游、留學及海外投資等活動構成利好，增強了消費和投資能力。市場觀察顯示，近期人民幣升值背景下，部分出口企業已開始集中結匯，銀行貨物貿易“代客結售匯差額”顯著上升，并達到近期高點。隨著美聯儲降息政策的實施，預計短期內還將有更多出口企業選擇集中結匯，進一步推動人民幣匯率的升值趨勢。
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文章來源于互聯網:人民幣匯率迎來“好時光”，逼近7.0關口（國際貿易新聞資訊）
