上季度，沃爾瑪營收、利潤再次實現強勁增長，這也是今年以來第三次上調全年營收指引。尤其值得一提的是，在中國市場，憑借山姆會員店業態和電商的“雙輪驅動”下，三季度再次實現了雙位數的增長。

　　受此利好影響，沃爾瑪股價一度上漲4.5%，創下1999年以來最佳年度表現。截至目前，沃爾瑪公司股價今年已上漲約60%，刷新了20多年來的最佳年度漲幅紀錄。這主要得益于其日常必需品低價策略，使其在競爭對手面臨預算緊張、消費者需求疲軟的情況下占據優勢。

　　前三季度總收入達5004億美元

　　11月19日，全球零售巨頭沃爾瑪公布了截至10月31日的2025財年第三財季(自然年2024年三季度)的業績報告。

　　沃爾瑪三季度營收為1695.9億美元，同比增長5.5%;營業利潤為67億美元，同比增長8.2%;歸母凈利潤為45.8億美元同比增超9倍;調整后每股收益0.58美元，同比增長13.7%。

　　前三季度總收入達5004億美元，同比增長5.4%;歸母凈利潤為141.8億美元，同比增長超過四成。所有細分市場的滲透率都有所上升。

　　主要業務營收數據顯示：

　　沃爾瑪美國：三季度凈銷售額為1149億美元，同比增長5%，可比銷售額(不含燃料)同比增速達5.3%，總營收54億美元，同比增長9.1%。其中電商銷售增長22%，毛利率和會員收入擴張，整體業務組合改善。

　　沃爾瑪國際：經調整后，三季度營收同比增長16.7%至13億美元，凈銷售額(不含燃料)同比增長8%至303億美元。其中電商渠道銷售額增長43%，廣告業務營收增長50%。

　　山姆會員店：三季度營收同比增長6.9%至6億美元，凈銷售額(不含燃料)同比增長3.9%至229億美元，可比銷售額(不含燃料)增速由去年同期的3.8%提升至7%。

　　山姆和電商雙輪驅動，前三季度凈銷售額超1000億

　　在中國市場，沃爾瑪的業績表現依然亮眼。財報顯示，沃爾瑪中國三季度凈銷售額為49億美元(約合人民幣355億元)，同比增長17%，可比銷售額增長15%，電商業務凈銷售額增長25%。

　　這一成績的取得，主要得益于山姆會員店及電商業務的持續強勁表現。同時，中秋假期銷售額也實現了雙位數增長。山姆會員店和沃爾瑪大賣場兩大業態線下可比客流量繼續保持增長態勢。在銷售增長、商品差異化及高效營運的驅動下，三季度整體毛利率上升，營運費率下降，營業利潤實現增長。

　　值得注意的是，沃爾瑪中國前兩個季度的凈銷售額分別為57億美元(約合人民幣412億元)、46億美元(約合人民幣333億元)。因此，今年前三季度沃爾瑪中國凈銷售額總計為152億美元(約合人民幣1100億元)。

　　根據中國連鎖經營協會早前發布的數據，沃爾瑪中國2023年實現銷售1202.17億元。這意味著，沃爾瑪中國今年有望再創出新高。

　　?上調業績預期

　　展望未來，沃爾瑪預計，2025財年凈銷售額將增長4.8%-5.1%，此前預期為增長3.75%-4.75%;預計調整后的經營利潤將增長8.5%-9.25%，此前預期為增長6.5%-8.0%;預計調整后的每股收益為2.42-2.47美元，此前預期為2.35-2.43美元。

　　沃爾瑪首席財務官John David Rainey表示，上調全年業績預期主要反映了第三季度的強勁表現。他預計下一季度業績將略有增長，繼續為公司的發展注入動力。

　　沃爾瑪公司全球總裁兼首席執行官董明倫表示，這是又一個表現強勁的季度，沃爾瑪的員工正在努力為客戶和會員節省時間和金錢，同時也在轉變業務以適應未來。在中國市場，沃爾瑪將繼續學習社交電商和直播帶貨等新型零售模式，以進一步提升市場競爭力。

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