一、Shopee電商業(yè)務(wù)挑起大梁

從騰訊游戲的海外市場代理，再到東南亞互聯(lián)網(wǎng)巨頭，東海集團(tuán)Sea一路拼一路干，生意越搞越大。

消息顯示，近日，東南亞最大的互聯(lián)網(wǎng)公司、Shopee的母公司Sea發(fā)布了2025年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告指出，由于Sea旗下三大業(yè)務(wù)板塊的盈利能力都取得不錯(cuò)的進(jìn)步，因此當(dāng)季度Sea實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，其在美國上市的股票早盤也應(yīng)聲上漲5%。

Shopee母公司業(yè)績股價(jià)雙雙上漲 圖源：can

具體來說，按美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算，截至2025年3月31日，Sea集團(tuán)第一季度總營收達(dá)到48億美元，同比增長29.6%；公司總凈收入則為4.108億美元，相比之下，2024年第一季度則是凈虧損了2300萬美元；與此同時(shí)，Sea實(shí)現(xiàn)總毛利為22億美元，同比增長43.9%。

細(xì)看Sea公司的三大主要業(yè)務(wù)板塊——電商、數(shù)字娛樂以及數(shù)字金融，可以發(fā)現(xiàn)，盡管一季度這三大板塊都表現(xiàn)優(yōu)異，但其中最受矚目的還是Shopee電商業(yè)務(wù)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，Sea電子商務(wù)部門總GMV為286億美元，同比增長21.5%；季度GAAP營收為35億美元（約合人民幣252億元），同比增長28.3%，占公司總業(yè)務(wù)營收的三分之二以上。

電子商務(wù)部門一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù) 圖源：Business Wise

對于電商板塊業(yè)績的加速增長，Sea創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Forrest Li表示：“Shopee第一季度的商品交易總額和總訂單量都創(chuàng)下歷史新高……我們強(qiáng)有力地制行了各項(xiàng)運(yùn)營重點(diǎn)——提升價(jià)格競爭力、改善服務(wù)質(zhì)量以及強(qiáng)化內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)——這持續(xù)提升了Shopee的競爭力和差異化優(yōu)勢。”

當(dāng)然，除了電商以外，Sea集團(tuán)其他業(yè)務(wù)也為業(yè)績增長貢獻(xiàn)了不少力量。其中，數(shù)字金融服務(wù)一季度的營收為7.871億美元，同比增長57.6%；數(shù)字娛樂服務(wù)當(dāng)季度營收則為4.956億美元，去年同期則為4.581億美元，也是小有進(jìn)步。

數(shù)字金額服務(wù)和數(shù)字娛樂服務(wù)季度營收數(shù)據(jù) 圖源：Business Wise

2025年一季度的總成績亮眼，F(xiàn)orrest Li自然十分滿意：“今年的強(qiáng)勁開局讓我們更有信心實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期。”作為參考，在2024年四季度的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，該公司提出2025年電商業(yè)務(wù)預(yù)期GMV將同比增長20%，同時(shí)利潤率繼續(xù)提升；金融業(yè)務(wù)預(yù)期2025年貸款余額增長顯著跑贏GMV增長；游戲板塊全面用戶數(shù)和流水都同比增長雙位數(shù)。

二、Shopee電商一路狂飆

事實(shí)上，Sea最早是憑借游戲業(yè)務(wù)在東南亞市場站穩(wěn)腳跟，一直到2015年時(shí)，該公司才正式推出了Shopee電商平臺。

如今，Shopee電商顯然已經(jīng)成為母公司的支柱型產(chǎn)業(yè)，2024年，該平臺GMV同比增長28%，強(qiáng)勢突破1000億美元大關(guān)，訂單量超100億；營收達(dá)到124億美元，撐起了集團(tuán)總營收的半邊天（Sea全年?duì)I收為168億美元）。

Shopee全球GMV強(qiáng)勢增長 圖源：Sea

在Shopee業(yè)績的強(qiáng)勢推動(dòng)下，截至2024年12月2日的過去12個(gè)月中，Sea股價(jià)也飆升了202.13%，交易價(jià)格仍處于2022年4月以來的最高水平，而摩根大通分析師對Sea Ltd股票評級也為“增持”，可見資本市場非常看好它的發(fā)展。

平心而論，Shopee作為國際電商市場中一股比較年輕的力量，能在十年時(shí)間里挑起母公司大梁，成為東南亞電商霸主，其實(shí)力不可謂不強(qiáng)大。更難得可貴的是，即使已經(jīng)取得不小的成就，Shopee依然沒有停止前進(jìn)的步伐。

我們知道，此前Shopee在東南亞以外的電商市場發(fā)展一直不順利，曾先后停止在法國、西班牙、哥倫比亞等電商市場運(yùn)營。不過，寶劍鋒從磨礪出，即使失敗多次，但Shopee一直沒有放棄探索新市場。

Shopee出海法國吃癟 圖源：TLD

數(shù)據(jù)顯示，自2024年5月以來，Shopee在巴西的訪問量便多次超過亞馬遜，過去一年該平臺在巴西更是實(shí)現(xiàn)了約100億美元的GMV，是美客多收入的40%、亞馬遜收入的兩倍，由此坐穩(wěn)了巴西第二大電商平臺的寶座。

除了巴西，韓國也是Shopee電商出海的重要戰(zhàn)場。官方發(fā)布的數(shù)據(jù)指出，過去一年，Shopee韓國的訂單量同比增長了63%，營收相較上一年同期增長了44%，相較于Shopee全球市場，該巨頭在韓國的增長率要高出1.8倍。

Shopee韓國訂單數(shù)量同比增長63%?圖源：Shopee

可以預(yù)見的是，Shopee未來還將繼續(xù)在全球電商市場狂飆。不過隨著市場競爭的加劇，Shopee也需要繼續(xù)創(chuàng)新和優(yōu)化服務(wù)，以滿足消費(fèi)者和商家的需求，從而在東南亞市場保持領(lǐng)先地位、在其他新市場站穩(wěn)腳跟，并持續(xù)擴(kuò)大全球版圖，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。