1.上市首日表現(xiàn)強勁
十年前可能誰也沒有想到，這家不太起眼的印度社交媒體電商平臺，將超越了眾多傳統(tǒng)零售巨頭，成為資本市場的新寵。
近日，Meesho在孟買證券交易所（BSE）和國家證券交易所（NSE）正式上市，首日股價表現(xiàn)強勁。
Meesho上市首日股價大漲?圖源：marketwatch
交易所公開信息表明，Meesho的IPO在啟動首日便獲全額認(rèn)購。截至12月3日印度時間下午3點32分，累計吸引4.2913億股申購意向，大幅超出2.7794億股的公開招股數(shù)量，其市值上限約56億美元。
據(jù)披露，本次公開募股總額達(dá)5421.2億盧比，股票定價區(qū)間設(shè)定在每股105至111盧比。發(fā)行過程中，整體超額認(rèn)購倍數(shù)突破79倍。而各類投資者的踴躍申購，也很好展現(xiàn)出市場對印度數(shù)字零售業(yè)增長前景的積極預(yù)期。
IPO獲得超79倍整體超額認(rèn)購 圖源：marketwatch
值得注意的是，在首次公開募股前，Meesho就已經(jīng)獲得約2.7億美元資金，在12月10日正式上市后，BSE的開盤價為每股161.20盧比，較每股111盧比的發(fā)行價溢價45.22%，隨后還上漲至177.55盧比，創(chuàng)下首個52周高點，單日漲幅達(dá)到59.95%。
Meesho的故事始于2015年，2016年轉(zhuǎn)向社交電商，在印度二三線城市的家庭主婦群體中尤其受歡迎。
2020年，Meesho開始轉(zhuǎn)型為全品類的橫向電商平臺，直接連接消費者和賣家，并錨定核心策略超價值定位——專注于低價、高性價比的商品，服務(wù)價格敏感型用戶。
截至2025年6月30日的12個月內(nèi)，該平臺已服務(wù)2.1317億年度交易用戶，處理了20.2億筆訂單。
據(jù)Redseer的數(shù)據(jù)顯示，Meesho目前在印度電商市場（不包括本地化服務(wù)）的出貨量份額中占據(jù)29%至31%的市場份額，使其成為印度最大的電商平臺，在時尚、家居、兒童用品以及美妝等低價高頻類目保持領(lǐng)先地位。
在印度電商市場地位穩(wěn)固?圖源：indiadispatch
有分析認(rèn)為，Meesho的訂單量、用戶數(shù)量之所以能快速增長，是因為其輕資產(chǎn)運營模式、對賣家實行零傭金政策，以及持續(xù)的成本優(yōu)化。
Meesho在規(guī)模效應(yīng)下變現(xiàn)能力增強，盈利能力有望提升，目前保持穩(wěn)健的增長是關(guān)鍵。
2.印度電商市場
說起印度電商市場，其實早已展現(xiàn)出驚人的吸引力。ANAROCK報告曾指出，印度電商市場規(guī)模在2024年就已經(jīng)達(dá)到1250億美元，預(yù)計到2035年將攀升至5500億美元，期間年均復(fù)合增長率預(yù)計保持在15%的高位。?
印度電商市場規(guī)模不斷上漲?圖源：business-standard
在印度電商的戰(zhàn)場上，從來就不缺乏巨頭的身影。
亞馬遜和沃爾瑪旗下的Flipkart憑借其強大的物流網(wǎng)絡(luò)、豐富的國際品牌資源以及成熟的營銷策略，形成了雙強爭霸的格局，共同塑造了印度大都市中產(chǎn)階層的線上消費習(xí)慣。
就在巨頭們聚焦于高端市場的同時，一個廣闊的增量市場悄然顯現(xiàn)——那就是分布在小城鎮(zhèn)、鄉(xiāng)村地區(qū)，對價格極為敏感，且可能對復(fù)雜線上操作感到不適的普通消費者。Meesho的崛起，便是精準(zhǔn)地捕捉到了這片被忽略的藍(lán)海。
不得不說，Meesho的發(fā)展路徑十分眼熟，簡直就是中國拼多多發(fā)展史的“印度復(fù)刻版”。
Meesho的差異化競爭策略非常清晰。在品類上，它有意避開了亞馬遜和Flipkart競爭激烈的標(biāo)準(zhǔn)化3C產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而將資源集中于時尚服飾、家居用品、電子配件和日用百貨等高頻、剛需且易于激發(fā)購買欲望的領(lǐng)域。
為了切實服務(wù)好二三線城市乃至鄉(xiāng)村用戶，Meesho在運營細(xì)節(jié)上做了大量優(yōu)化：極簡界面，確保即便是初次接觸線上購物的用戶也能輕松完成交易，并且提供多語言支持，顯著降低了印度眾多方言使用者的購物門檻。
如此巨大的市場潛力，必然吸引更多參與者加入角逐，紛紛開始與Meesho搶地盤。例如，此前Takealot就宣布，將在鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村地區(qū)加大投入，通過增加物流倉庫數(shù)量等方式快速布局。
押注下沉市場?圖源：IndexBox
總而言之，Meesho憑借獨特的市場定位獲得了先發(fā)優(yōu)勢，但其未來的發(fā)展之路并非一片坦途——隨著規(guī)模擴大，它不可避免地要在更廣闊的領(lǐng)域與資本雄厚、經(jīng)驗豐富的全球和本土巨頭展開正面競爭。
但可以肯定的是，印度電商市場的最終格局遠(yuǎn)未定型，下沉市場的深耕與挖掘，無疑將成為決定未來排名的關(guān)鍵賽點。
