1、新三板上市

曾于2021年上市失敗的深圳市家鴻口腔醫療股份有限公司（下稱“家鴻口腔”），最終還是成功敲響了資本市場的大門。

消息顯示，近日，來自深圳龍華區的口腔醫療大賣——家鴻口腔成功在全國股轉系統基礎層掛牌上市，其股票代碼為874562.NQ。

家鴻口腔新三板上市 圖源：天眼查

屬于口腔醫療類目的賣家對這家上市公司應該不算陌生。具體來說，家鴻口腔成立于2001年12月，是一家具有20多年歷史的老牌大賣，主營業務包括固定義齒、活動義齒和正畸產品的研發、生產和銷售。

其中，固定全瓷類義齒是該公司的王牌產品，銷售額占總銷售額的三分之一以上，而固定金屬類義齒、活動膠托類義齒、種植類產品的銷量也占到10%以上。

正所謂“金眼科，銀外科，開著寶馬口腔科”，靠一口假牙起家的家鴻口腔，近年來也賺得盆滿缽滿。

天眼查官方數據顯示，2022年和2023年，家鴻口腔分別實現營業收入4.14億元和4.46億元，相應的凈利潤分別為3463萬人民幣和2809萬人民幣。

家鴻口腔近年銷售業績 圖源：天眼查

值得一提的是，家鴻口腔的上市之路可謂一波三折，早在2015年12月，該公司就曾在新三板成功掛牌，一直到2017年9月才終止，隨后，公司轉向更高層次的資本市場，嘗試沖刺深交所創業板IPO，但最終未能如愿。如今，家鴻口腔重返新三板，也算是來到一個新起點。

2、義齒市場競爭激烈

當然，我們都希望家鴻口腔能更上一層樓，但客觀上講，該公司近年的業績趨勢其實并不算很理想，2023年的凈利潤相比2022年更是下滑了14.65%，典型的漲營不漲利。要是按照這樣的業績趨勢繼續發展，未來該公司應該也很難叩開更高層次的資本市場大門。

家鴻口腔2023年凈利潤下滑 圖源：天眼查

不過，這種業績下滑的局面并非家鴻口腔的專屬，目前市場上許多義齒生產企業似乎都陷入利潤被擠壓的困境。

以義齒生產頭部企業佳兆業健康為例，半年報數據顯示，2024年上半年，佳兆業健康總營收達到8851.6萬元，同比下降4.4%，凈利潤為-2426.4萬元，大幅下滑162.57%。

佳兆業健康業績不理想 圖源：富途

多家義齒生產頭部企業業績下滑，究其原因，市場競爭加劇是最主要的一點。

美國牙科設備制造商DentsplySirona的數據就顯示，早在2012年，中國就已經成為全球義齒主要生產基地，國內大大小小義齒生產商不下5500家。發展至今日，中國義齒加工領域更是人滿為患，產能不斷擴大，中國海關總署數據顯示，僅在2024年上半年，我國義齒出口量就達到1234069千克。

總而言之，隨著市場的擴大，涌入義齒生產賽道的玩家也是越來越多，導致競爭愈發激烈，在這種情況下，難免有一些賣家掉隊或者直接被淘汰出局。